DDI-53/2002

PREZES URZĘDU OCHRONY KONKURENCJI I KONSUMENTÓW L.dz. DDI-2-411-10/327/02/ML/MK Warszawa, dn. 2 lipca 2002 r. DECYZJA DDI Nr 53/2002 Na podstawie art. 17 w związku z art. 12 ust. 1 oraz art. 12 ust. 2 pkt 2 ustawy z dnia 15 grudnia 2000 r. o ochronie konkurencji i konsumentów (Dz. U. Nr 122, poz. 1319 z późn. zm.) Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydaje zgodę na dokonanie koncentracji, polegającej na przejęciu wspólnej kontroli przez Cinven Limited z siedzibą w Londynie, Wielka Brytania oraz CEP General Partner, L.P. z sie- dzibą w George Town, Kajmany nad spółką MediMedia International Sp. z o.o. z sie- dzibą w Warszawie. UZASADNIENIE W dniu 6 maja 2002 r. do Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wpłynę- ło zgłoszenie zamiaru koncentracji przedsiębiorców, polegającej na nabyciu przez Ci- nven Limited z siedzibą w Londynie, Wielka Brytania oraz CEP General Partner, L.P. z siedzibą w George Town, Kajmany wspólnej kontroli nad spółką MediMedia Interna- tional Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie tj. łączenia powodującego przejęcie pośredniej kontroli nad całością tego przedsiębiorcy określonego w art. 12 ust. 2 pkt 2 ustawy z dnia 15 grudnia 2000 r. o ochronie konkurencji i konsumentów (Dz. U. Nr 122, poz. 1319 z późn. zm.), zwanej dalej ustawą antymonopolową. 2 Opis koncentracji Zgłoszona koncentracja jest transakcją obejmującą nabycie przez Cinven Limited z sie- dzibą w Londynie, Wielka Brytania (dalej Cinven) oraz CEP General Partner, L.P. z siedzibą w George Town, Kajmany (dalej Carlyle) od grupy kapitałowej Vivendi Universal spółek naleŜących do tzw. Grupy Medycznej oraz Grupy B2B. Zamierzona koncentracja zostanie przeprowadzona za pośrednictwem szeregu spółek, nowo utwo- rzonych w róŜnych krajach wyłącznie z tym celu: 1. nowo utworzone spółki, za pośrednictwem których zostanie przejęta kontrola nad spółkami z Grupy Medycznej są kontrolowane przez Santémedia Group Hol- ding Sarl, spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością prawa luksemburskiego (da- lej Santémedia), 2. nowo utworzone spółki, za pośrednictwem których zostanie przejęta kontrola nad spółkami z Grupy B2B są kontrolowane przez Approvia Group Holding Sarl, spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością prawa luksemburskiego (dalej Approvia). Tylko nabycie spółek z Grupy Medycznej będzie miało wpływ na rynek polski, gdyŜ do tej grupy naleŜy spółka działająca na terytorium RP MediMedia International Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Zatem głównie ta transakcja zostanie opisana w decyzji Urzę- du Ochrony Konkurencji i Konsumentów. Układ właścicielski nowo utworzonej spółki Santémedia – udziały w kapitale zakłado- wym: 1. Carlyle – 33,75% (opis spółki poniŜej), 2. Cinven - 19% (opis spółki poniŜej), Udziałowcy mniejszościowi 3. Vivendi Universal – 23,5% 4. Apax Partners SA oraz Apax Partners & Cie Gérance - 8,43% 5. Lux Holdco będzie spółką komandytowo-akcyjną prawa Wielkiego Księstwa Luksemburg, utworzoną przed dokonaniem transakcji. Jej udział w kapitale zakła- dowym będzie mniejszy niŜ 10% w kaŜdej ze spółek nowoutworzonych tzn. Santé- media (6,34%) i Approvia. 49% udział w kapitale zakładowym Lux Holdco obejmą fundusze zarządzane przez Carlyle, a 51% inni inwestorzy europejscy, niezwiązani z uczestnikami koncentracji. Inwestycja nabywców europejskich będzie inwestycją całkowicie finansową. W chwili obecnej nie jest wiadome, jacy dokładnie inwesto- rzy z Europy obejmą 51% udziałów w Lux Holdco, jakkolwiek Ŝaden z nich nie przejmie kontroli nad Lux Holdco, która jak zaznaczono, będzie posiadała mniejszo- ściowe udziały w Santémedia i Approvia. Działalność Lux Holdco będzie ograniczona jedynie do inwestycji w Santémedia i Approvia w celu sfinansowania nabycia części Grupy Medycznej i Grupy B2B. 3 Carlyle poczyni dalsze inwestycje w nabywanych przedsiębiorcach za pośrednic- twem Lux Holdco. 6. MenadŜerowie – jako zachęta do dalszego zaangaŜowania kilku obecnych me- nadŜerów Grupy B2B i Grupy Medycznej, planuje się przyznać im udziały inwesty- cyjne. Ich ogólny udział w Santémedia i Approvia wyniesie 10%. Ani indywidual- nie, ani łącznie, nie będzie im przysługiwało prawo veta. Będą udziałowcami bez prawa kontroli. Zgodnie z Terminarzami Porozumień Wspólników, porozumienia wspólników będą zawierać szeroką gamę strategicznych decyzji dotyczących np. budŜetu, które po- winny być wcześniej zaakceptowane przez zarząd. Decyzje te wymagają uzyskania po- parcia ¾ dyrektorów nominowanych przez Cinven, Carlyle oraz Apax. Cinven, Carlyle i Apax łącznie będą powoływać 8 dyrektorów (Cinven 4, Carlyle 3 i Apax 1) 1 . W związku z tym, zarówno Cinven jak i Carlyle będą mogły blokować podejmowanie strategicznych decyzji, o których mowa, poniewaŜ kaŜdy z tych przedsiębiorców będzie powoływać ponad ¼ wszystkich dyrektorów powoływanych przez Cinven, Carlyle i Apax (np. Cinven będzie posiadał cztery głosy z ośmiu, co daje 50%). W związku z po- wyŜszym Cinven i Carlyle będą wykonywać wspólną kontrolę nad Santémedia i Aprovia. Zgłoszona koncentracja polega na nabyciu przez Santémedia i Approvia całości Grupy Medycznej i Grupy B2B. Opis przedsiębiorców biorących udział w koncentracji A / Cinven Limited (dalej Cinven) Cinven jest spółką zaleŜną Cinven Group Limited, spółki z ograniczoną odpo- wiedzialnością utworzonej w Anglii, która z kolei jest własnością osób fizycznych od- powiedzialnych za zarządzanie spółkami grupy Cinven. Grupa Cinven jest grupą inwe- stycyjną prowadzącą działalność w zakresie doradztwa zarządzania inwestycyjnego i usług świadczonych funduszom inwestycyjnym (włączając fundusze emerytalne i fun- dusze inwestycyjne). Cinven nie prowadzi bezpośrednio działalności na rynku polskim. JednakŜe kilka spół- ek przez nią kontrolowanych sprzedaje produkty w Polsce i/lub posiada w Polsce swoje spółki zaleŜne. Cinven Limited jest główną spółką handlową z grupy spółek Cinven. Udziały w spółce matce Cinven, tj. w Cinven Group Limited naleŜą do osób fizycznych odpowiedzial- nych za zarządzanie grupą spółek Cinven. Cinven działa jako zarządca inwestycyjny w następujących podmiotach: - dwóch spółkach osobowych z ograniczoną odpowiedzialnością, tj. Cinven Fund No. 1 Limited Partnership i Cinven US No. 1 Limited Partnership, łącznie z First Cinven Fund; 1 Tajemnica przedsiębiorstwa 4 - dziewięciu spółkach osobowych z ograniczoną odpowiedzialnością, które razem tworzą Second Cinven Fund (tj. Second Cinven Fund Dutch No. od 1 do 4 Lim- ited Partnerships, Second Cinven Fund od No. 1 do 2 Limited Partnerships oraz Second Cinven Fund US od No. 1 do 3 Limited Partnerships); - trzynastu spółkach osobowych z ograniczoną odpowiedzialnością, które razem tworzą Third Cinven Fund (tj. Third Cinven Fund od No. 1 do 5, Third Cinven Fund Dutch od No. 1 do 3 oraz Third Cinven Fund US od No. 1 do 5); - funduszach inwestycyjnych planu emerytalnego Barclays Bank UK Retirement Fund, planów emerytalnych British Railways i planów emerytalnych British Coal. Szereg funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez grupę Cinven posiada większo- ściowe udziały w 19 róŜnych spółkach handlowych Działalność spółek grupy Cinven w Polsce Nazwa spółki Obroty w Polsce w 2001 r w tys. zł. Spółki zaleŜne Przedmiot działalności Argent Group Europe Limited 2 Tajemnica przed- siębiorstwa Tajemnica przedsiębior- stwa Produkcja Ŝywności, poligrafia, utylizacja odpadów Automotive Products Group Limited 3 Tajemnica przed- siębiorstwa Tajemnica przedsiębior- stwa Produkcja komponentów samocho- dowych Avecia Limited Tajemnica przed- siębiorstwa Tajemnica przedsiębior- stwa Produkcja specjalistycznych środ- ków chemicznych Duralay international Holdings Limited Tajemnica przed- siębiorstwa Tajemnica przedsiębior- stwa Produkcja I dystrybucja wykładzin podłogowych Dynacast International Limited Tajemnica przed- siębiorstwa Tajemnica przedsiębior- stwa Działalność odlewnicza Electrim Limited Tajemnica przed- siębiorstwa Tajemnica przedsiębior- stwa Kable i izolacja elektryczna Foseco Jersey Limited Tajemnica przed- siębiorstwa Tajemnica przedsiębior- stwa SprzedaŜ i marketing towarów i usług dla przemysłu pralniczego Helix Idustries Limited Tajemnica przed- siębiorstwa Tajemnica przedsiębior- stwa Dystrybucja części I akcesoria do urządzeń rolniczych Kappa Holdings BV Tajemnica przed- siębiorstwa Tajemnica przedsiębior- stwa Produkcja opakowań kartonowych i perforowanych Klöckner Tajemnica przed- siębiorstwa Tajemnica przedsiębior- Sztywne folie PCV 2 Spółka Argent Group Europe Limited została wymieniona , poniewaŜ osiągała obrót na terytorium RP w latach przed 2001 r. 3 Automotive Products Group Limited została wymieniona , poniewaŜ osiągała obrót na terytorium RP w latach przed 2001 r. 5 Nazwa spółki Obroty w Polsce w 2001 r w tys. zł. Spółki zaleŜne Przedmiot działalności stwa McKechnie Limited Tajemnica przed- siębiorstwa Tajemnica przedsiębior- stwa Specjalistyczne urządzenia tech- niczne United Biscuits Limited Tajemnica przed- siębiorstwa Tajemnica przedsiębior- stwa Produkcja pakowanych kanapek i ciastek Ogółem Tajemnica przed- siębiorstwa Tajemnica przedsiębior- stwa B/CEP General Partner, L.P. (dalej Carlyle) Carlyle jest spółką osobową z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowaną na Kaj- manach i jest kontrolowana przez CEP Investments Administration Limited z siedzibą na Guernsey. CEP Investments Administration Limited jest, z kolei, kontrolowana przez TC Group Cayman, L.P., kontrolowaną przez TCG Holdings Cayman, L.P., kon- trolowaną przez Carlyle Offshore Partners II, Limited, w której równe udziały posiada 16 osób fizycznych. Cała grupa prowadzi działalność pod nazwą „Grupa Carlyle” i jest światową firmą prywatnych funduszy z siedzibą w Waszyngtonie, USA. Carlyle jest wspólnikiem z ograniczoną odpowiedzialności (wspólnikiem zarządzają- cym) w czterech spółkach osobowych z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibami na wyspie Guernsey (gółówny wspólnik), tj. Carlyle Europe Partners L.P., C/D Europe Partners L.P., C/M Europe Partners L.P. oraz Carlyle Europe Coinvestment L.P., które tworzą europejski fundusz inwestycyjny Grupy Carlyle. Jest to prywatny fundusz inwe- stycyjny inwestujący w Europie. Działalność grupy Carlyle w Polsce Nazwa spółki SprzedaŜ w 2001 r. w tys. zł Spółki zaleŜne Przedmiot działalności Baker & Taylor Tajemnica przedsiębior- stwa brak Dystrybucja ksiąŜek, kaset video i produktów muzycznych do biblio- tek, hurtownie tradycyj- ne i internetowe Groupe Genoyer Tajemnica przedsiębior- stwa brak Produkcja urządzeń stalowych MEC Group GmbH Tajemnica przedsiębior- stwa brak Produkcja oprzyrządo- wania i maszyn tnących do metalu Riello Tajemnica przedsiębior- stwa Rug Riello Urządzenia Grzew- cze Sp. z o.o. Produkcja urządzeń grzewczych Tecnoforge Tajemnica przedsiębior- brak Produkty dla przemysłu gazowniczego i paliwo- 6 stwa wego C/ MediMedia International Sp. z o.o. MediMedia prowadzi działalność na rynku publikacji o tematyce medycznej. Rynek ten obejmuje wszystkie rodzaje publikacji o tematyce medycznej oraz produkty z nimi związane występujące we wszelkich formach, takich jak ksiąŜki, czasopisma, broszury, CD-ROMy. MediMedia publikuje informator o lekach – Pharmindex, który jest dostępny w wy- daniach ksiąŜkowych oraz na CD-ROMach. Ze względu na kryterium specjalności lekarskiej MediMedia publikuje: a) Pharmindex Kompedium Leków, b) Pharmindex Brevier, c) Pharmindex Lecznictwo Zamknięte i Onkologia, d) Pharmindex Apteka, e) Pharmindex Ginekologia i PołoŜnictwo, f) Pharmindex Neurologia i Psychiatria, g) Pharmindex Okulistyka. Wszystkie publikacje, za wyjątkiem Pharmindex Brevier, wydawane są raz do roku. Pharmindex Brevier zaś dwa razy do roku. Działalność wydawnicza MediMedia jest finansowana przez firmy farmaceutyczne nabywające przestrzeń reklamową w informatorze. Informatory adresowane są głównie do lekarzy i aptekarzy. Co do zasady informato- ry udostępniane są nieodpłatnie. Jedynie Pharmindex Kompedium Leków oraz Pharmindex Brevier są dostępne równieŜ w subskrypcji. Głównymi kontrahentami MediMedia są następujące spółki: 1. Servier Polska Sp. z o. o. 2. Gedeon Richter Ltd, Oddzial w Polsce 3. Pharmacia Polska Sp. z o.o. Główni konkurenci MediMedia Przedsiębiorca Tytuły Medical Tribune Polska Sp. z o. o. Medycyna po Dyplomie Wydawnictwo Medycyna Praktyczna Indeks Leków Medycyny Praktycznej Split Trading Sp. z o. o. Leki Współczesnej Terapii Medicine Today Poland Sp. z o. o. Puls Medycyny. NiezaleŜna Gazeta Profesjo- nalistów 7 Wartość sprzedaŜy MediMedia w 2000 roku wyniosła Tajemnica przedsiębior- stwa , a w 2001 roku Tajemnica przedsiębiorstwa . Rynek śaden z nabywców przejmujących kontrolę (włączając fundusze zarządzane przez Carlyle inwestujące za pośrednictwem Lux Holdco), Apax, ani spółki z ich grup kapitałowych, w których przedsiębiorcy ci posiadają większościowe udziały, nie pro- wadzi działalności na rynku, na którym działa Grupa Medyczna, oraz na rynkach pro- duktowych będących rynkami poprzedniego lub następnego szczebla obrotu lub rynka- mi pokrewnymi dla rynków Grupy Medycznej. Niektóre spółki kontrolowane przez spółki przejmujące kontrolę (włączając fun- dusze zarządzane przez Carlyle inwestujące za pośrednictwem Lux Holdco), Apax, czy spółki naleŜące do ich grup kapitałowych mogą nabywać przestrzeń reklamową w pu- blikacjach podobnych do tych wydawanych przez Grupę Medyczną. JednakŜe, badania przeprowadzone przez sprzedających pokazały, iŜ Ŝadna ze spółek kontrolowanych przez Cinven, Carlyle (włączając fundusze zarządzane przez Carlyle inwestujące za pośrednictwem Lux Holdco) oraz Apax, nie znajduje się na liście dziesięciu najwięk- szych reklamodawców Ŝadnej z publikacji wydawanej przez Grupę Medyczną w kaŜ- dym z krajów Europejskiego Obszaru Gospodarczego (EEA). Reklama w prasie specja- listycznej ogranicza się bardzo często do pojedynczego tytułu, aczkolwiek co do zasady obejmuje wszystkie podobne tytuły dotyczące danej dziedziny. W związku z faktem, iŜ nie ma rynków właściwych, na które koncentracja wy- wiera wpływ, zgłaszana transakcja nie wpłynie na zmianę pozycji rynkowej jej uczest- ników. Ze względu na brak działalności Carlyle i Cinven na tych samych rynkach pro- duktowych w Polsce oraz nieznaczny zakres działalności Grupy Medycznej na rynku polskim (tylko spółka MediMedia prowadzi działalność na rynku polskim), koncentra- cja nie wpłynie na stan konkurencji, ani nie będzie miała negatywnych skutków dla konsumentów. Koncentracja oznacza jedynie zmianę podmiotów kontrolujących Grupę Medyczną i spółkę MediMedia. Organ antymonopolowy ustalił i zwaŜył, co następuje: NaleŜy uznać, Ŝe rynkiem właściwym dla dokonywanej transakcji jest rynek w segmencie reklamy medycznej. Wnioski: 1. Przedmiotowa koncentracja jest koncentracją eksterytorialną, 2. Zarówno Carlyle jak i Cinven bezpośrednio nie prowadzą działalności na te- rytorium Polski, 8 3. Grupa Medyczna prowadzi działalność na terytorium Polski tylko za pośred- nictwem swojej spółki zaleŜnej MediMedia International Sp. z o.o., 4. Spółki zaleŜne od Cinven i Carlyle, prowadzące działalność na terytorium Polski działają w innych branŜach niŜ MediMedia International Sp. z o.o., 5. Udział w rynku reklamy w prasie o tematyce medycznej, obejmującej rekla- mę w periodykach o tematyce medycznej oraz inne drukowane środki prze- kazu, finansowane głównie przez koncerny farmaceutyczne, takie jak syste- my informacji o lekach oraz usługi zarządzania świadczeniami medycznymi wynosi ok. Tajemnica przedsiębiorstwa W oparciu o powyŜej przedstawiony stan faktyczny, Prezes stwierdził, iŜ przed- miotowa koncentracja nie wpłynie negatywnie na konkurencję na rynku reklamy me- dycznej. Wobec powyŜszego orzeczono jak w sentencji. Na niniejszą decyzję na podstawie art. 78 ust. 1 ustawy antymonopolowej, stro- nie przysługuje odwołanie do Sądu Okręgowego w Warszawie - Sądu Antymonopolo- wego za pośrednictwem Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów, w ter- minie dwóch tygodni od dnia doręczenia. Z upowaŜnienia Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów Podpisała Zastępca Dyrektora Departamentu Przemysłu i Infrastruktury Jolanta Steppa Otrzymują: Pani Małgorzta Szwaj Pan Andrzej Wierciński pełnomocnicy Cinven Limited oraz CEP General Partner, L.P. “Wardyński, Wierciński, Śledziński, Szczepiński, Lachert i Wspólnicy” s. j. Al. Ujazdowskie 12 00 – 478 Warszawa